En principio no precisas más que instalar el 5 y ya está. Pero hay que tener en cuenta un asunto sobre los VST. Dentro de la carpeta Steinberg hay una carpeta de nombre VSTplugins. Por defecto, los VST se instalan ahí. Y dicha carpeta es válida tanto para el SX3 como el 5, con lo que los VST no tendrás que reinstalarlos. Pero te puedes encontrar con que algún plugin se haya instalado en la carpeta VSTplugins de SX3, y no en la de Steinberg. Por tanto, dichos plugins no los verá el 5. Si ocurre con algún plugin, nada más fácil que copiar el fichero .dll y si llevara alguno más adjunto en la carpeta de Steinberg. Con eso, el 5 ya lo verá.
Otra cosa a tener en consideración son los VST propios de Cubase. Muchos han cambiado del SX3 al 5, y si un proyecto hecho con el SX3 lo abres con el 5 es posible que te diga que no ha podido cargar algún efecto. No pasa nada. Miras en el SX3 cómo lo tenías configurado y lo creas de nuevo en el 5. Hay que tener presente que en el 5 los VST son versión 3, y por tanto son de nuevo cuño y Cubase 5 no es capaz de reconocer los viejos.
Por último, en las opciones de configuración general del 5 hay una opción (no recuerdo ahora donde estaba, pero la encontrarás enseguida) que permite convalidar las ecualizaciones de versiones anteriores con esta del 5. Márcala si ese proyecto hecho con el SX3 tiene insertos de ecualización.
Saludos,