Hola.
Conozco dos sistemas gratuitos y de código abierto.
En principio el sistema de emisión es mejor que el caro (debido a que se basa en la utilización de servidores y ancho de banda de terceros) propuesto por shoutcast, ya que puedes emitir con un número de oyentes ilimitado. Esto es debido a que cada usuario que se conecta a tu emisora, a la vez está haciendo de seeder (está enviando también la información que le llega).
De ahí sus nombres (de p2p o peer to peer).
Aquí te pongo los enlaces.
http://www.peercast.org/
http://p2p-radio.sourceforge.net/ (menos reccomendado por estar escrito en java)
Ahora que nos explique algún alma caritativa del foro

como funcionan, porque no he encontrado info en español y llevo casi un año buscando alguien que me haga entender su funcionamiento.