¿Qué ocurre al pasar de WAV a MP3?

Cuando tengo un archivo WAV con su resolución en ''x'' bits y con una determinada frecuencia de muestreo, ¿qué ocurre con esos bits y la frecuencia de muestreo al pasar a MP3? ¿Se reducen al comprimirse con pérdidas, o se mantienen pero eliminan otra información del archivo?
Gracias!

http://es.wikipedia.org/wiki/Compresi%C3%B3n_de_datos

Gracias! Pero no me resuelve la pregunta sobre la frecuencia de muestreo y los bits

Los enlaces por sí solos nunca resuelven nada.
Tienes que hacer clic en el enlace, leer la página a la que te llevará e intentar entender lo que pone el texto.
Si no es mucha molestia, claro está...