Cada 2 segundos se deben 400mil euros en el mundo

Alguien escribió:

La canciller alemana, Angela Merkel, ha logrado sacar adelante la aprobación de la ampliación de la aportación alemana al FEEF que pasa de 123.000 a 211.000 millones de euros. El resultado de la votación ha sido 523 votos a favor, 85 en contra y 3 abstenciones.

Alguien escribió:

Con la votación favorable por parte del Bundestag alemán son ya once los países de los 17 que forman el Eurogrupo en ratificar el acuerdo, después de España, Bélgica, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Portugal, Eslovenia y Finlandia.

Alguien escribió:

Creado en 2010 y ampliado el pasado 24 de junio, ese fondo temporal de rescate está dotado de 780.000 millones de euros en avales y garantías, aunque su capacidad efectiva de préstamo para socorrer a países en dificultades asciende a 440.000 millones.

Alguien escribió:

El fondo de rescate temporal será sustituido en 2013 por otra instancia financiera de carácter permanente, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MES y ESM, por sus siglas en inglés), cuya capacidad efectiva de crédito ascenderá a 500.000 millones de euros.

4xi escribió:

Ya que pones el deficit energetico te pongo una noticia que por lo menos para mi ha pasado totalmente desapercibida:


Alguien escribió:
Industria autoriza a la central nuclear de Ascó I y II a operar durante diez años más

Alguien escribió:

Los mercados financieros están llevando el mundo hacia otra Gran Depresión de consecuencias políticas incalculables. Las autoridades, especialmente en Europa, han perdido el control de la situación. Es preciso que lo recuperen, y es preciso que lo hagan ya.

Hay tres medidas audaces que se deben implementar. En primer lugar, los gobiernos de la eurozona deben acordar las bases de un nuevo tratado que cree un organismo de hacienda común para todos los países miembros. Mientras tanto, los bancos más importantes se deben someter a la dirección del Banco Central Europeo, a cambio de un programa temporal de garantías y de una recapitalización permanente. En tercer lugar, el BCE debe permitir que por un tiempo países como Italia y España puedan refinanciar sus deudas a un costo muy bajo.

Estas medidas calmarán a los mercados y darán a Europa tiempo para elaborar una estrategia de crecimiento, algo imprescindible para resolver el problema de la deuda. De hecho, la importancia de elaborar esa estrategia es algo sobre lo que conviene insistir, porque la carga de la deuda (la relación entre la deuda y el PIB anual) aumenta y disminuye, en parte, como función de los índices de crecimiento económico.

Llegar hasta la firma de un tratado que cree un organismo de hacienda común para la eurozona llevará mucho tiempo, así que mientras tanto los Estados miembros deberán llenar ese vacío recurriendo a la autoridad financiera que ya existe (el BCE). Aunque hay un embrión de organismo de hacienda común (el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera en su forma actual), por ahora solamente se usa como fuente de fondos, ya que su utilización queda a criterio de los Estados miembros. Para que el FEEF pueda cooperar con el BCE, habrá que crear una nueva agencia intergubernamental, para lo que se necesitará la autorización del Bundestag alemán y tal vez otros parlamentos de la eurozona.

En lo inmediato, hay que poner a punto las defensas necesarias para evitar un contagio de una posible cesación de pagos de Grecia; esto implica disponer medidas de protección para dos elementos vulnerables: los bancos y los bonos públicos de países como Italia y España.

En la ejecución de estas tareas relacionadas, el FEEF debe usarse más que nada como garante y fuente de recapitalización de los bancos. Los bancos con influencia sistémica deben comprometerse con el FEEF a respetar las instrucciones del BCE mientras las garantías estén vigentes. A los bancos que se nieguen a hacerlo se los excluirá del programa de garantías, pero los que acepten deberían bastar para que el BCE alcance la masa crítica necesaria.

A continuación, el BCE indicará a los bancos que mantengan sus líneas de crédito y sus carteras de préstamos; al mismo tiempo vigilará de cerca los riesgos que las entidades corran con sus cuentas propias. Estas medidas pondrán fin al intenso proceso de desapalancamiento que es una de las causas principales de la crisis. Completar la recapitalización eliminará los incentivos que impulsan este proceso, y en ese momento se podrá retirar el programa global de garantías.

Para aliviar la presión a la que están sometidos los bonos públicos de países como Italia, el BCE debe reducir su tasa de descuento. Luego alentará a los países involucrados a financiarse enteramente mediante la emisión de letras de tesorería (al tiempo que alentará a los bancos a comprarlas). Los bancos podrán liquidar las letras a través de operaciones de redescuento con el BCE, pero mientras esos títulos rindan más que el efectivo, no lo harán.

Con estas medidas, Grecia podría declararse en cesación de pagos sin ocasionar una debacle internacional. Pero esto no implica que el país esté obligado a entrar en cesación. Si Grecia cumple sus metas, el FEEF podrá entonces suscribir la colocación de una reestructuración “voluntaria” a, digamos, 50 centavos por euro. Con el dinero que le quede, el FEEF tendrá suficiente para garantizar y recapitalizar los bancos europeos, mientras que de recapitalizar los bancos griegos se encargará el FMI. En estas circunstancias, el éxito o el fracaso de Grecia será asunto de los griegos.

Creo que estas medidas pondrán fin a la fase aguda de la crisis del euro, al cortar de cuajo sus dos causas principales (la debilidad de los bancos y la vulnerabilidad de los Estados soberanos) y tranquilizar a los mercados con la promesa de una solución a más largo plazo. Sin embargo, esta otra solución en sí será más compleja, porque el régimen impuesto por el BCE no dejará espacio para el estímulo fiscal, y el problema de la deuda no se puede resolver sin crecimiento. El modo de crear reglas fiscales viables para el euro sería tema de las negociaciones del tratado.

En este momento se están discutiendo muchas otras propuestas, porque los funcionarios finalmente han comprendido que ya no hay manera de seguir “pateando la piedra para adelante”. La mayoría de estas propuestas apuntan a apalancar el FEEF, convirtiéndolo en un banco, una aseguradora o una “sociedad vehículo” que se quede con la parte más arriesgada de una asociación entre el sector estatal y el privado. Si bien casi cualquiera de estas propuestas puede aportar algún alivio temporal, es igualmente probable que los mercados financieros encuentren en ellas algo que objetar, especialmente si la solución presentada infringe el artículo 123 del Tratado de Lisboa (la cláusula que impide acudir en rescate de los Estados miembros). Mi propuesta, en cambio, respeta esa cláusula escrupulosamente. Aclarado lo cual, para la recapitalización de los bancos se podría usar alguna forma de apalancamiento.

El curso de acción trazado aquí no demanda apalancar o ampliar el FEEF. Pero es más radical, en cuanto que pone los bancos bajo control europeo. Probablemente esto encontrará oposición tanto por parte de los bancos como de las autoridades nacionales. Y esa oposición no se podrá vencer si no es con la presión de la opinión pública.



Copyright: Project Syndicate, 2011.
Traducción: Esteban Flamini

Alguien escribió:

La Bolsa aún no está a precio de ganga

Alguien escribió:

Filosofía inversora

Buffet acuñó su filosofía inversora en 20 claves que se detallan a continuación:

- Nunca invierta en un negocio que no pueda entender, como tecnologías complicadas.
- Si no puede ver caer un 50% de su inversión sin pánico, no invierta en el mercado de valores.
- No intente predecir la dirección del mercado de valores, la economía, los tipos de interés o las elecciones.
- Compre compañías con buen historial de beneficios y posición dominante de mercado.
- Sea temeroso cuando otros son codiciosos y viceversa.
- El optimismo es el enemigo del comprador racional.
- La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.
- Gran parte de éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente, pero la piedra angular debe ser el letargo, bordeando la pereza.
- Las oscilaciones salvajes de precios están más relacionadas al comportamiento de los inversores que a los resultados empresarios.
- Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. - No es necesario hacer algo extraordinario para conseguir resultados excelentes.
- No tome seriamente los resultados anuales, sino los promedios de cuatro o cinco años.
- Céntrese en el retorno de la inversión (no en las ganancias por acción), el nivel de endeudamiento y los márgenes de beneficio.
- Invierta siempre a largo plazo.
- Es absurdo el consejo de que “nunca se quiebra tomando un beneficio”.
- Recuerde siempre que el mercado de valores es maníaco-depresivo.
- Compre un negocio, no alquile las acciones.
- Busque empresas con mercados amplios, fuerte imagen de marca y consumidores fieles, como Gillete o Coca Cola.
- También son interesantes algunas compañías con marcas consolidadas pero que están infravaloradas por dificultades transitorias. Para buscar estas oportunidades, deben aprovecharse los mercados bajistas.
- Busque compañías con gran capacidad de generación de efectivo y que, una vez en marcha, no necesiten grandes reinversiones.
- Mientras más absurdo sea el comportamiento del mercado, mejor será la oportunidad para el inversor metódico.

Alguien escribió:

El fondo soberano de inversión de China salió el lunes a comprar acciones de bancos locales alicaídos, atrapados en una ola de ventas generalizadas que según los analistas refleja en parte una pérdida de confianza en la integridad de las estadísticas del gobierno y las ganancias corporativas.

El escepticismo de los inversionistas se está propagando conforme China está cada vez más expuesta a los mercados mundiales, en gran parte por la cotización en bolsa de sus firmas estatales y otras empresas, pero más recientemente a través de su moneda, que ahora se negocia en Hong Kong. La huida del mercado arrancó entre un grupo de pequeñas empresas que cotizan en Estados Unidos acusadas de fraude y se ha extendido muy pronto a otros activos chinos disponibles a inversionistas extranjeros. Los inversionistas de acciones tratan de rehuir los gigantes de la banca estatal china, en parte por los temores de que no van a recuperarse de sus problemas de deuda incobrable después varios años de un frenesí de préstamos.

Los inversionistas también se están deshaciendo de participaciones en empresas de Internet de alto vuelo, como Baidu Inc., en medio de interrogantes sobre los riesgos ocultos de ser propietario. Además, evitan las acciones de bienes raíces ante el temor de que los esfuerzos de Beijing en la lucha contra la inflación han dejado a los promotores inmobiliarios y compradores endeudados con entidades financieras ilegítimas. La cautela aumenta incluso más de cara a la moneda china, el yuan, que en algún momento era visto como una apuesta de apreciación segura. Como resultado, se está desvaneciendo el entusiasmo por los bonos chinos emitidos en Hong Kong (conocidos como bonos dim sum), que los banqueros occidentales han estado vendiendo a sus clientes corporativos como el próximo boom de las inversiones financieras. Los analistas dicen que después de años de restar importancia al riesgo, muchos inversionistas parecen temer que otros aspectos de la economía de China puedan no ser lo que parecen. Cuestionan la credibilidad de las cifras oficiales que muestran un crecimiento rápido y continuo de la economía china, uno de los escasos motores que siguen funcionando en la economía global.



Hoy el Fondo Soberano Chino (CIC) ha comenzado a comprar acciones de los bancos para evitar su desplome de las cuatro principales entidades del país en un intento por frenar las fuertes caídas que ha sufrido la bolsa del gigante asiático. En concreto, el organismo ha adquirido acciones del Banco Industrial y Comercial de China (ICBC), China Construction Bank (CCB), Banco Agrícola y Bank of China, según el comunicado publicado por la propia unidad recogido por Bloomberg. El índice MSCI de China ha perdido un 36% en lo que va de año y de seguir por este camino, cerrará su peor resultado en tres años. La desaceleración económica en Occidente también ha mermado la inversión en el mercado bursátil. Para muchos analistas, esta operación es un indicio claro de la intención del Gobierno chino para paliar la caída de la inversión en el mercado de renta variable. Los bancos chinos se han disparado esta mañana en bolsa, tras las caídas de ayer y Agricultural Bank of China ha sumado más de un 15%, el Bank of China, más de un 8%, Industrial & Commercial Bank of China, más de un 7% y China Construction, más de un 7%