Creo que la última versión que permite el Logic 5 es waves diamond 3. De todos modos mira la web del fabricante para buscar las incompatibilidades.
Creo que la versión 5 de waves no corre en Logic 5.5, pero si las versiones 4. Prueba a ver con esto...
Tras instalarlo tienes que pinchar en Remove DSP Process, en la carpeta de waves y y luego en el plugin enabler deshabilitar los plugins repetidos o habilitar solo uno de ellos.
Fíjate bien en que estén repetidos porque hay versiones para mono y estéreo del mismo plugin...
Un saludo
La versión 5 de Waves si que corren en Logic 5.5 pero solo como DirectX, como VST no corren. Solo hay uno de los repetidos que funcione, así que hay que habilitar con el pluginenabler uno por uno para encontrar el que funciona.